Análisis de la volatilidad de los precios del ganado bovino en Uruguay: implicancias para la implementación de un mercado de futuros y opciones

G. Gutiérrez, P. Caputi

Resumen


El presente trabajo busca analizar la volatilidad de los precios del ganado vacuno en Uruguay, como implicancia central para la implementación de un mercado de futuros y opciones. El objetivo de este tipo de mercados es permitir tanto a productores como industriales una forma eficiente de manejo de los riegos vinculados a las fluctuaciones de precios. La factibilidad de un mercado de este tipo depende básicamente de la existencia de un mercado disponible del producto que cumpla con ciertas condiciones de incertidumbre en lo que refiere a la oferta y demanda del producto en el tiempo, al número de agentes que participan en este mercado, existencia de un mercado libre (sin intervenciones que afecten su eficiencia) y fundamentalmente, a la volatilidad de los precios del producto. En el pasado existió en el país un mercado de futuros de novillos que finalmente fracasó debido al escaso interés por parte de la industria y a fallas en la propia estructura del contrato ofrecido. Desde el punto de vista técnico puede indicarse que no existen restricciones evidentes para la implementación de un mercado de futuros y opciones en ganado vacuno en Uruguay. La volatilidad de precios, medida sobre la base de datos semanales, es similar a la existente para mercados de futuros que operan sobre ganado vacuno de referencia a nivel internacional. Se propone desarrollar un contrato a futuro sobre un índice de precios que represente la estructura de la faena nacional.


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